重大事件

1. 2028年全球智能危机预警指出，AI Agent正从辅助工具演变为自治系统，其能力扩展至多周自主化，导致组织结构长期收缩。AI可能首次替代“需求创造者”，将效率提升转化为就业与收入的结构性挤压，引发“智能通缩”风险，即商品丰富廉价但人类因收入缩减而不敢消费。 [引用31]
2. 中东地缘局势因美以对伊朗空袭及霍尔木兹海峡封锁而骤然紧绷，全球能源与贸易通道遭遇严峻考验。霍尔木兹海峡受阻迫使油轮绕行好望角，航程增加15-20天，导致运费大幅飙升。这对大件家电、建材等物流敏感型品类构成严峻挑战，并引发区域性清关难度增加。 [引用33][引用25]
3. 支付轨道正面临变革，AI Agent作为“摩擦归零机”介入支付体系，使得中介层级的必要性被重审。在稳定币与链上结算网络下，交易成本可降至极低，传统金融巨头的“通道税”商业模式面临结构性挑战，迫使旧体系转向增值服务与风险管理。 [引用31]

行业信息

1. 存储器行业景气度持续，DRAM与NAND涨价趋势预计至少延续至2026年第三季度。随着DRAM毛利率接近HBM，原厂可能在Q3将部分产能转回传统DRAM。HBM4领域，三星、海力士已通过英伟达认证，美光预计一个月内完成，市场将呈现三足鼎立格局。相关标的：SAMSUNG、SK HYNIX、MICRON。 [引用34][引用35]
2. AI算力需求指数级增长加剧北美电荒，“特高压+燃机”出海双主线迎来爆发。国产燃机在北美取得里程碑突破，且AI耗电量巨大使得能源自主转型迫在眉睫。相关标的：东方电气、国机精工。 [引用14][引用7][引用3]
3. 农药市场出现供应端收缩，先正达宣布退出百草枯业务，有望带动除草剂百草枯、草甘膦等产品价格上涨。同时，氦气价格因供应紧张出现上涨，利好具备资源优势的龙头企业。相关标的：广钢气体。 [引用6][引用5]
4. 光纤光缆行业复苏加速，天津电信流标再次印证行业高景气度。AI光互联与军备需求驱动高增长，Micro LED CPO等新技术方案有望将功耗降至铜缆的5%。相关标的：天津电信。 [引用8][引用28]
5. 军工板块需重视无人机与导弹领域的投资机会。随着地缘局势动荡，相关装备的需求确定性进一步增强。 [引用11][引用16]

个股观点

1. 特斯拉已向三星追加AI6产能订单，需求表现或超市场预期，显示出AI芯片领域的强劲动能。 [引用1]
2. 和誉医药核心品种匹米替尼已于2025年底获批，2026年开启商业化元年，有望获得中美两地NDA里程碑付款。此外，其FGFR4抑制剂Irpagratinib在肝癌领域展现出First-in-class潜力，ABSK061在胃癌及软骨发育不全适应症上亦有关键数据节点。 [引用32]
3. 艾力斯2026年一季度业绩表现大超预期，且有两个自免领域的BD项目落地，创新药利好不断，建议积极关注。 [引用19]
4. 宇通客车2月销量数据超预期，成本因素已充分反应，且公司在中东地区的风险敞口极低，具备较强的抗风险能力。 [引用30]
5. 航宇科技获得美国GE优秀质量供应商认证，海外订单持续增长，显示出其在燃气轮机产业链中的国际竞争力。 [引用20]
6. 佛塑科技通过收购金力进军湿法隔膜领域，随着高端产品放量，未来成长空间可期，给予强烈推荐。 [引用10]
7. 中控技术1-2月业绩显著回暖，主营业务复苏配合AI工业落地，有望迎来业绩加速拐点。 [引用18]
8. 赤子城科技2025年盈利预告符合指引，预计将于3月9日进入港股通，有望迎来流动性改善。 [引用24]
9. 芯原股份作为国产算力核心标的，在行业调整之际仍获首推，其技术积累在算力自主化进程中具有重要地位。 [引用9]