调研纪要

*专家观点*

昂跑的跑鞋是否全部在越南进行代工生产？目前在越南有多少家代工厂为其服务？

昂跑的跑鞋主要在越南进行代工生产，可以确认的是，昂跑与几家核心代工厂合作，其中包括华利集团，宝成集团等代工企业，这些公司也为阿迪达斯等品牌提供代工服务。华利集团是昂跑的主要供应商之一，位列前三。

华利集团从何时开始为昂跑提供代工服务？合作以来订单量是否持续增长？

华利集团从2015年或2016年开始为昂跑提供代工服务，至今已有多年合作历史。在此期间，华利集团与昂跑的合作订单量一直保持增长趋势。

昂跑是否会向代工厂提供年度或季度的生产预测（forecast）？

昂跑会给出一个年度的大致方向和指引，例如全年预计销售目标，比如一年3,000万双或3,500万双的销售量，然后根据代工厂的占比份额来分配生产任务。此外，品牌也会根据市场需求变化追加订单。

2024年至2025年昂跑的实际订单情况如何？

以2024年至2025年为例，华利集团对昂跑的供货量同比增长了约10%。虽然增速较慢，但考虑到华利集团已经是其主要供应商之一，这一增长仍然符合预期。然而，与华利集团设定的15%的最低增长目标相比，实际增速略低。

2025年初昂跑的年度增长目标？最终实际完成情况如何？

2025年初，客户并未明确给出具体百分比形式的年度增长目标，而是通过总量指引来确定大致方向。2025结果基本符合品牌客户需求，但略低于华利集团设定的最低增速目标。

目前来看，第一季度订单状况表现如何？

目前第一季度订单状况良好。从全球运动品牌市场来看，目前能够保持持续增长态势的大多集中在少数品牌，如HOKA和昂跑，而耐克近年来则呈现下滑趋势。

对于未来订单增加的可能性，华利是否具备扩产能力以满足需求？

华利目前具备足够的灵活性来消化新增订单。如果未来昂跑进一步增加订单，华利可以通过调整现有产线布局（如移除其他品牌产线）来满足需求。此外，华利当前并未面临显著产能瓶颈问题。

HOKA与昂跑相比，其市场表现及华利集团的业务占比情况如何？

目前华利集团的HOKA订单的发展势头优于昂跑。华利是HOKA的第一大供应商，将在印尼新建了一座专门服务HOKA的新工厂。

这两个品牌近年来蚕食了一部分耐克和阿迪达斯在全球市场中的份额。此外，由于HOKA希望扶持其他供应商，其对华利集团的新增订单有所控制，而一些份额较小的新供应商比如来亿获得了更高增速。

华利集团负责生产哪些款式产品，这些产品是否针对特定区域市场发货？

华利集团负责生产的一些款式可能覆盖多个国家和地区，包括中国、亚洲其他地区以及欧美市场。但具体款式分配由客户决定，并非所有销售款式都由华利集团负责。例如，有些款式可能仅由其他供应商生产，因此不存在严格意义上的区域限制。

华利与昂跑的合作模式是怎样的？是否涉及布料或材料供应？

华利仅负责为昂跑生产成品鞋，不涉及服装生产。所有原材料均由外部采购或由品牌指定供应商提供，华利自身并不直接参与原材料制造。华利有两家工厂分别从事超临界大底和PU革料的生产，其中超临界大底被用于昂跑产品，其余材料均来自外部供应商。

昂跑最新鞋款在设计和材质上有哪些变化或创新？

昂跑的慢跑鞋系列或跑鞋系列的产品比较多。昂跑最新鞋款在设计和材质上没有颠覆性创新，主要变化体现在中底材料上。例如，高端系列（售价1,000-1,200元人民币以上）通常采用超临界发泡中底，这种材料更轻便、缓震性能更佳。普通系列则多使用EVA发泡中底及无缝工艺。

昂跑订单从下达至实际销售之间通常间隔多久？ 

从出厂价到市场销售价之间通常存在3-3.5倍左右差价，具体因出口国家不同而有所差异。

正式订单通常需提前至少两个月下达，例如当前生产的订单可能对应今年9月或10月出货。

昂跑的产品出口市场分布如何？ 

昂跑产品基本覆盖全球市场，其中美国是其重要的出口市场之一。

昂跑在供应商选择上的策略是怎样的？

昂跑采取分散供应商的策略，目前主要供应商包括宝成、来亿等企业，以及华利。

华利并未对昂跑准备专属工厂生产，产线同时也为其他品牌（如Lululemon）代工，随着昂跑订单份额逐步提升，华利可能将部分其他品牌产线移除，为昂跑提供专属生产线。

在当前全球运动品牌代工市场中，有哪些品牌表现出快速增长或显著提升的趋势？

就全球运动品牌代工市场而言，例如Nike，其供应链格局相对稳定，多年来基本没有新增供应商加入，华利作为较晚进入其供应链体系的一员，目前产能需求已被现有供应商满足，因此整体增速维持在稳定水平。

其他品牌，例如阿迪达斯，由于去年（2024年）刚开始合作，新品类带来的增速较为显著。此外，与华利长期合作且表现良好的品牌还包括新百伦和亚瑟士，其增长势头也较为突出。

慢跑鞋与户外鞋在材料使用上有哪些差异？ 

慢跑鞋通常采用飞织和贾卡布料，这些材料通过机器编织成型，无需传统复合工艺，因此被广泛应用于国内外品牌如安踏、特步、李宁等。然而，由于多家品牌集中使用这些工艺。

户外鞋更倾向使用防水、防风等特殊功能性材料，例如需要通过GORE-TEX认证的防水面料。这类特殊工艺导致户外鞋原材料更容易出现供给不足的问题。钰齐集团主要是做户外防水系列，给NIKE，Columbia，狼爪和猛犸象代工。