调研纪要

以下为专家观点：

1，如何看待当前云计算行业的提价背景，以及国内市场未来的提价预期、不同产品的提价幅度将有何差异？

行业提价基本上是确定的，根据专家对阿里云的理解，大概率阿里云后续也会提价。此次价格调整主要涵盖计算和存储产品，特别是CPU和存储相关产品线将进行较全面的价格上调，同时大数据和数据库产品也会相应涨价。

具体来看，参考AWS和谷歌云，计算层面（CPU相关）的涨幅预计在20%至30%之间；存储产品的涨幅则更为显著，预计达到50%至70%。此次调价策略对年消耗金额在300万元以下的客户基本采取“一刀切”的方式。对于年消耗金额超过300万元的客户，则会进行单独协商，方案可能包括延长购买时长或捆绑搭售其他产品，以换取相对温和的涨价幅度。尽管如此，整体价格上涨的趋势是确定的，此举旨在改善部分大客户项目利润率偏低的状况。

2，此次价格上调的核心驱动因素是上游CPU和存储价格上涨？调整价格的目的是保证利润率？

是的，此次价格调整最核心的驱动因素是上游供应链的价格上涨。定价策略基本上以成本为导向，首要目标是确保利润率不低于当前水平，因此调整后的价格能够覆盖上游供应链成本上涨带来的影响。其次，阿里云也希望借此机会优化部分毛利较低的客户或项目的利润结构。

按照当前的调价策略，新财年的毛利率肯定会比当前水平略高，至少能够保持稳定，不会出现利润率下滑的情况。

3，在阿里云整体收入构成中，计算和存储产品的占比是多少？其他产品线的价格调整策略是怎样的？

计算和存储产品在总收入中的占比合计约为30%。其他产品线也会涨价，但幅度相对较小。例如，数据库和大数据等PaaS产品的涨幅预计在5%至15%之间。具体来说，数据库产品涨幅预计为10%至15%，因为其产品成本的60%以上来源于计算和存储。同样，大数据产品中与算力（如GPU实例）捆绑的部分也会相应提价，但涨幅会低于纯计算资源，因为PaaS产品本身的利润率更高。这些涨幅在5%至15%区间的PaaS产品（包括大数据、数据库、容器计算等）合计收入占比约为10%至15%。

剩余约一半的产品线不会进行普遍性的大幅价格调整。这些产品的刊例价可能会有微调，但对于大客户的实际成交价影响不大，中小客户可能会感受到一些涨幅。例如CDN、MaaS的token以及一些安全产品，其刊例价会上调，但预计不会对大客户的采购成本产生明显影响。

4，考虑到上游供应链价格仍在持续上涨，此次价格调整的有效期是多久？后续是否会进行持续的价格调整？

价格调整并非频繁动作。参照以往降价的节奏（通常一年一到两次），涨价也会遵循类似的模式。阿里云目前尚有一定存货，但后续新采购的部件价格已上涨且交付周期拉长。因此，本次价格调整的目标是至少能覆盖半年的市场变化，即新财年的第一和第二季度（Q1、Q2）。阿里云希望在财年的第三、四季度（Q3、Q4）之前，价格能保持稳定。届时，如果供应链价格持续上涨，才会考虑启动新一轮的价格调整。

5，关于“希望此次涨价能覆盖半年”的说法，具体是指阿里云能承受上游多大程度的成本波动？

根据推演，基于本次涨价和已进行的批量采购，现有库存和成本结构足以支撑未来约半年的产品销售需求。财年第三、四季度（Q3、Q4）的成本将取决于第一、二季度（Q1、Q2）的新采购情况。如果届时供应链价格继续上涨，阿里云将需要再次进行价格调整。

6，关于云服务的价格调整，未来具体取决于哪些条件？

如果上游供应链价格能保持稳定，最近这次涨价后可能不会再有大的价格调整。然而，若2026年上半年供应链价格继续上涨，特别是涨幅超过10%，阿里云可能会进一步上调价格。10%是目前设定的一个关键阈值，低于此涨幅，阿里云倾向于通过产品销售策略来应对，例如鼓励用户购买组合产品或延长服务时长，而不会直接调整价格。但若上游价格增速持续高于10%，阿里云将可能再次提价，因为越往后，阿里云对价格的敏感度越高，需要依赖后续新采购的产品。

从目前供应链情况看，价格并未出现趋稳迹象，因此2026年大概率会再有一次涨价。存储产品的价格上涨趋势尤为明显，几乎已无法抑制。此外，CPU相关产品涨价不仅源于供应链成本，也因为2026年是Agent应用的元年，Agent的调度等机制会增加对CPU的需求，若Agent应用持续起量，将进一步推高CPU价格。

7，从内部需求结构来看，AI应用的落地，尤其是Agent的部署，对云资源的需求侧重在哪些方面，哪些领域的需求增长会比较快？

从阿里集团内部需求来看，CPU、存储、数据库以及AI训练与推理等领域的需求都在增长。2026年，阿里集团内的千问APP、高德、淘天等业务部门大批量增购的资源仍以CPU相关产品为主。专家估计相较于2025年阿里云全年的内部业务规模，2026年估计可能会同比增长预计超过30%。

8，针对近期阿里云等国内云厂商布局开源OpenClaw，这类外部需求目前主要集中在哪些云产品上？对CPU和存储的需求影响？

开源Agent及相关社区更多是作为带动智能云产品销售的入口。从目前趋势看，最核心的需求仍然是算力，主要体现在GPU集群或GPU云服务上。对于CPU、存储和CDN等产品，当前的影响还不是很大，因为Agent应用尚未大规模起量。不过，一旦用户规模增长起来，CPU的需求量预计会大幅增加，其增长趋势将与GPU的需求基本同源或同比例上涨。

9，随着Agent等应用的逐步落地，对CPU的需求会呈现哪些新的特点？是否会从低核心数转向高核心数？

从低核心数向高核心数CPU的转变趋势确实存在，市场对CPU性能的要求在提高，但这并非一个爆发式的变化。目前，中小企业的Agent需求较为分散，通常不需要使用高核心或高性能的CPU。而头部企业，如小红书、网易等大厂，其Agent应用正在逐步起量，对CPU的性能、核心数及相关集群的要求会更高。

阿里云认为这部分需求增长是可控的，因为它伴随着企业用户规模、算力储备等前置条件，并非突然爆发。阿里云的策略是优先保障大客户的需求，通过将不同的算力卡和集群资源进行等效分配，可以满足不同层级客户的需求。当前的核心挑战在于能否承接住2026年大客户的需求增长。由于头部效应显著，只要能覆盖如Top 100的大客户，基本就能满足今年的整体需求情况。

10，2026年的客户策略是怎样的，尤其是在处理大客户与中小客户方面有何不同？

根据专家当前的理解，2026年的阿里云核心策略是保障大客户。对于中小客户，将采取直接涨价的策略。此举基于判断，即其他云厂商难以跟进同等幅度的涨价策略。例如，若阿里云涨价20%，竞争对手比如火山引擎即便跟进5%至10%的涨幅，也可能因成本和性能上的劣势而缺乏可持续性。短期内阿里云可能会有客户流失，但从长期来看，其他竞争对手如火山引擎未必能覆盖其成本和利润。

11，如何评估火山引擎和腾讯云等竞争对手在CPU计算和存储产品上的潜在涨价幅度，以及这对市场竞争格局有何影响？

预计火山引擎的涨价幅度会相对较小，大约在10%左右。由于其尚未上市，有更大的空间进行价格竞争，意图借此轮行业性涨价从阿里云这里争取一部分客户。针对这种情况，阿里云可能会对部分中大型客户进行策略性跟进，以应对火山引擎的低价竞争。

至于腾讯云，预计其涨价幅度会与我方基本持平，因为腾讯不太可能为了争夺客户而牺牲利润。因此，主要的竞争压力来自火山引擎，可能导致部分中小客户从阿里云转移至火山引擎。