旋光片供需和大厂26年产能预期更新，扩产节奏和幅度等。光迅/旭创/新易盛

以下为专家观点

近期旋光片隔离器在市场上供不应求，Coherent公司凭借其在旋光片方面的优势，与Lumentum达成战略合作，是否能通过这种方式获得更多订单？从产业链角度看，这种情况是否普遍存在？

Coherent公司确实利用其旋光片优势，与Lumentum达成战略合作，从而有望获得更多订单。去年（2025年）由于整体物料短缺和产能不足，导致部分订单流失。今年（2026年），通过这种合作方式，Coherent有可能增加订单量。在产业链上，公司观察到Coherent曾经历过一段时间的光模块PCBA短缺，但通过与深南电路合作进行了补充，并未造成太大影响。主要问题在于Coherent内部需求增长，以及菲尼萨需求的提升。同时，Coherent也采取了限制竞争对手供货并涨价的策略，对旭创、新易盛、剑桥等公司限制供货。

日本稀土减产对市场有何影响？

日本稀土减产对市场产生了显著影响。由于中国实施稀土出口限制，日本市场上的稀土出货量减少了20-30%。日本企业通常备有两个季度的库存，但现在需要将库存延长至四个季度甚至六个季度。因此，他们选择减产以应对这一局面。如果不进行减产，将面临停产风险，而重新启动生产线需要3-6个月时间。因此，日本企业计划逐步减产，每次减少20%，以拖延时间观望中日关系变化。这种策略可能会持续数次，以应对长期的不确定性。

旭创和新易盛的采购比例及供应情况如何？

旭创主要供应来自日本。此外，旭创每月在成都和厦门分别获得数千片，总计市场上搜罗到的数量达到2万至3万4千片。相较之下，新易盛则通过Coherent、厦门和成都等地获取一定数量的供应。

当前市场供需紧张的原因是什么？

当前市场供需紧张主要是由于几方面原因：首先是Coherent减少了2000至3,000片的供应；其次，日本减产20%，导致原本1万个光模块减少了2000个，新易盛减少了2000个，总共减少了4,000至5,000个光模块，相当于25万个隔离器。这些因素导致整体市场供给不足，使得各家厂商开始争抢有限资源。

日本减产对二线厂商有哪些影响？

日本减产20%后，如果未来季度继续减产，将进一步加剧供需矛盾。目前一线厂商如旭创新易盛在市场上有话语权，可以优先获取资源，而二线厂商如索尔思、剑桥、光迅、德科利、等压力增大，只能在市场上搜罗其他客户资源。这种情况下，一线厂商缺口可能从50%降到20%，而二线厂商缺口则可能从50%增加到70%。

当前国内光通信领域主要有哪些公司在积极扩产？

目前，国内光通信领域主要有福晶科技等三家公司在积极扩产。

光通信市场是否存在价格战的风险？未来价格走势如何？

光通信市场未来可能会出现价格战，这是时间问题。特别是在中国春节后，法拉第芯片的价格可能会继续上涨。这一趋势反映了市场对产品需求增加以及供应链紧张的预期。

扩产过程中面临哪些瓶颈？资金和设备方面是否存在挑战？

在中国，扩产过程中并不存在显著的瓶颈，只要有足够资金即可。扩产所需的炉子在国内有多家供应商可以提供，例如上海黄金交易所可以提供铂金和铱金等重金属材料。因此，关键挑战在于资金和设备投资，而非技术或材料短缺。

Coherent当前策略有哪些变化？其与天孚合作情况如何？

Coherent当前策略发生了显著变化，不再大量外发法拉第芯片，而是更多地留给自己使用。目前仅向ADF、中航光电和翔通少量外发。同时，其与天孚合作代工800G光模块，将法拉第芯片直接交给天孚制作隔离器。此外，还通过与Lumentum置换EML，以弥补自身缺口。Coherent预计2026年下半年其月度产能将翻倍。

光通信行业内各大公司的供应链布局情况如何？

光通信行业内，各大公司通常形成独立且清晰的供应链。例如旭创、新易盛、Coherent等公司都有各自明确的供应链体系，这些体系相互独立且竞争激烈。例如，鑫宇光作为业内第一梯队，每月隔离器出货量达600-800万个单位，并主要供货给旭创和新易盛。而Coherent则通过内部协调及外部合作来优化自身供应链布局，以应对市场竞争压力。

高意的订单和扩产情况如何？

OCS订单方面，目前谷歌在第一季度有500台订单，但实际完成率可能只有60%。第二季度订单预计翻倍至1,000台。谷歌计划每个季度翻倍增加订单数量，如果公司能够按时交付，将获得无限支持。目前市场需求预测在2027年达到3万多台，其中谷歌一家就有18,000台需求，其余CSP厂商合计需求也相当可观。

谷歌对不同端口设备的需求情况如何？

谷歌今年（2026年）的总需求大约是18,000台，其中300多端口设备占绝大多数，其余是128端口设备。这些128端口设备主要由代工厂生产，而300多端口设备则主要由Coherent和Lumentum供应。

Coherent和Lumentum各自承担了多少份额？生产安排如何？

Coherent每个月向谷歌供货1,000个FAU，相当于每周500-600个，每个OCS使用两个FAU，因此Coherent占据75%-80%的份额。而384端口方案基本上外包给代工厂进行生产，例如Celestica等公司，以满足大量需求。

目前Coherent在光学元件和整机方面的生产情况如何？

Coherent目前在光学元件和整机方面的生产正在扩展。Coherent有两个主要事业部负责这些工作：先进光学事业部和器件事业部。先进光学事业部位于福州，负责生产输入输出光圈整治机、准直透镜等；器件事业部也位于福州，主要生产环形器等元件。这些元件最终会被运送到无锡进行组装，形成整机，然后出售给谷歌。

Coherent在扩产方面有哪些具体措施？

为了满足不断增长的需求，Coherent正在扩建新的厂房。目前他们已经新建了一栋楼，用于增加产能，以应对谷歌订单的增长。此外，Coherent还引入了藤井和福建海创光电等合作伙伴，以进一步提升产能。这些措施将帮助Coherent更好地满足市场需求，提高整体供应能力。

Coherent与其他竞争对手相比有哪些优势？

Coherent在多个领域具有显著优势。首先，他们拥有先进的技术平台，可以同时支持128端口和384端口设备的生产。其次，他们与谷歌保持长期稳定合作关系，并且具备强大的扩产能力。此外，通过收购菲尼萨并成立TPU部门，Coherent能够提供高质量的光模块，这使得他们在市场上具有竞争力。同时，他们还拥有多个专业化事业部，如无锡的相干光模块事业部、福州的先进光学事业部等，这些都为其提供了强大的技术支持和生产能力。

光迅科技与Lumentum合作情况如何？他们主要提供哪些产品？

光迅科技与Lumentum合作紧密，共同开发高精度微棱镜（及模压透镜等产品。这些产品用于Fau系统中的准直透镜阵列（collimator array），通过将MLA与Fau结合形成高效准直器。目前，这些组件已广泛应用于各类高精度光学系统中，为行业发展提供了重要支持。

目前在光学元器件供应方面，谷歌的扩产计划是如何安排的？

谷歌目前正在通过多个供应商来帮助其扩产。具体来说，环形器由谷歌自行生产，而钒酸液晶体则由外部供应商提供30%，其余70%由谷歌自供。此外，在准直器方面，每个准直器包含四个192路的FAU（光纤接入单元），每个准直透镜样品价格约为2000多美元，未来批量生产价格预计约为1,200美元。加上FAU后，每个准直器大约成本在3,000至3,500美元，总共四个准直器成本约为14,000至15,000美元。

谷歌OCS交换机的成本和集成方案是什么？

目前384端口的OCS交换机报价大致在10万到15万美元之间。对于这些交换机，谷歌可以选择自行代工或外协生产，但整体差异不大，因为无论哪种方式，都需要采购光学元器件，然后交给第三方公司如Clestica或志邦进行集成。因此，核心问题仍然在于原材料和光学元器件的供应能力。

谷歌对未来OCS设备的大规模使用有何计划？

谷歌非常重视OCS设备，并计划大规模使用。目前，其目标是快速增加产量。例如，在3D Torus方案中，每92,116个GPU芯片对应48台OCS设备。这表明谷歌对高性能计算需求的增长，以及对相关硬件设施的大量需求。