国产大模型推理需求爆发，二线云厂商增收效应几何？

本文深入调研了国产大模型爆发背景下二线云厂商的生存现状。调研显示，尽管Kimi等头部模型调用量激增，但对js云等厂商的收入拉动主要集中在训练端，推理端贡献相对有限且毛利较低。受政策影响，高端GPU如H100、B200持续紧缺，算力供需缺口依然巨大。

面对未来，云厂商正积极布局海外市场并尝试国产化芯片适配。随着Open Claw趋势及AI PC预装能力的普及，Token销量有望迎来指数级增长，但二线厂商仍需在资源成本、长约锁定与技术适配间寻找平衡。