CPO/NPO调研: 技术定位与应用场景, NPO出货节奏展望以及对可插拔光模块的影响, CPO市场渗透率预测, 各部件价值量拆分及光模块厂商机会 - 聚焦英伟达/台积电/Marvell/博通/天孚

专家认为CPO/NPO技术将为光模块厂商带来增量机遇。NPO预计2026年Q4起量，主要应用于柜内连接，实现“光进电退”，中际旭创、天孚通信等厂商进度领先。CPO因封装门槛高，预计2028年后大规模应用，届时渗透率约20%，可插拔模块仍将占据主流。NPO产业链中，光引擎与外置光源价值量显著。英伟达采取多路径策略以应对供应链不确定性。传统厂商需通过产线升级或战略并购切入这一高门槛领域。