辉瑞制药：PD-1/VEGF双抗步入快车道，PF-4404如何通过差异化重构估值？

本文深度解析了辉瑞（Pfizer）在PD-1/VEGF双抗赛道的战略布局。核心管线PF-4404通过“速度+广度+深度”的差异化路径，在肺癌及结直肠癌等领域挑战现有标准疗法。尽管辉瑞未来几年面临专利到期压力，但凭借PF-4404与减重管线的临床推进，其极低的估值与高股息率正吸引市场进行价值重估，展现出优异的风险收益比。