农夫山泉2025年度业绩解读：2026年目标双位数增长，核心品类发力重回高峰

农夫山泉2025年实现全品类双位数增长，包装水与茶饮合计贡献近八成营收。展望2026年，公司设定了双位数增长目标，并明确表示暂无涨价计划，将通过强化水源地壁垒、拓展无糖茶及新品电解质水市场来巩固领先地位。

即便面临原材料成本压力，公司仍将维持高额资本开支用于水源地建设，并保持稳定的分红政策。在渠道策略上，公司强调价格体系稳定，规避低价竞争，以此确保经销商盈利与企业长期稳健发展。