【申万化工】PVC持续推荐：油价上行打开油煤套利空间，无汞化与碳排放双控共振优化行业格局

摘要

【申万化工】PVC持续推荐：油价上行打开油煤套利空间，无汞化与碳排放双控共振优化行业格局 利水平快速提升。全球PVC产能约6000万吨，其中乙烯法占比约68%，价格主要跟随油价波动。3月初以来国际油价累计上涨超过30%，推动PVC价格快速上涨，电石法PVC盈利快速提升，煤头工艺优势凸显。霍尔木兹海峡受阻，海外乙烯法PVC受影响产能超过600万吨，部分装置将加速退出，利好PVC中长期景气向上。

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