中控技术：AI应用带来的价值重...

中控技术：AI应用带来的价值重估才刚刚开始！-0210【申万机械&TMT】 # 政策助力AI应用推广，公司TPT有望实现从1到N加速。工信部等八部委发密集发布AI应用政策，《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，明确到 2027年，要推动3—5个通用大模型在制造业深度应用；《推动工业互联网平台高质量发展行动方案(2026—2028年)》、《“人工智能 制造”专项行动实施意见》，明确到2028年，在原材料、装备制造、消费品、电子信息等重点行业工业企业加快部署应用，推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级，发展“工业互联网平台+智能体”等创新模式； # 公司首次将AI收入作为独立考核目标。公司推出股权激励计划，拟向1268名激励对象授予1546.55万股限制性股票，26-28年收入目标值为105、145、200亿（触发值分别为95、110、135亿）；同时，公司将AI收入单独列示考核，#26-28年工业AI业务收入目标值为10、25、50亿（触发值8、15、30亿)； # 中控卡位流程工业，具备难以颠覆的先发优势。流程行业追求“安稳长满优”，对供应商过往是否有典型案例非常在意，规上流程企业5.8万家，DCS存量合计28万套，过去软件配比极低，假设未来AI应用成为标配对应市场容量至少2800亿（按照年费模式，100万每年），中控覆盖11万套DCS对应1100亿收入规模；此外AI训练有赖于DCS数据，# 掌握了DCS相当于掌握了AI的命门； # 全自主自研AI大模型TPT，长期看千亿市值起步。公司TPT采用Transformer架构，使用时间序列数据训练，从源头避免AI出现幻觉。按照公司28年收入目标值200亿（其中AI收入50亿）计算，假设AI业务净利率20%、其他业务15%，对应净利润32.5亿，给予30倍估值对应975亿目标市值。#当前正处在“行业周期底部+公司业绩底部+AI应用起步”阶段，继续强烈推荐！ [抱拳]申万机械&TMT团队：刘洋/王珂/黄忠煌/刘建伟18221153368