【长江电子】鹏鼎控股：AI P...

【长江电子】鹏鼎控股：AI PCB新晋者，光模块PCB+高阶HDI+CoWoP方案稳步推进中 一如我们过去强调，鹏鼎控股在AI客户合作整体推进顺利，AI算力订单加速导入： （1）公司于25Q4起小批量生产GB300 HDI相关产品，预计于26Q1逐步进入大批量供货阶段，全年有望在NV客户拿到10%-15%份额； （2）公司当前已为谷歌筹备产线，整体验证顺利，有望实现从0到1的突破； （3）1.6T光模块PCB采用SLP类载板，预计2027年1.6t光模块pcb市场18亿美金，公司预计占据30%-40%份额； （4）得益于mSAP工艺多年技术积累，公司具备稳定量产高阶SLP产品的能力，当前深度参与英伟达CoWoP方案研发阶段，将充分受益于新技术导入。 我们预计在乐观假设下，公司26-27年业绩有望冲击70亿和100亿，公司2026年AI相关收入有望达到40-50亿，2027年有望实现100亿以上的AI相关收入，27年业绩对应估值仅14x，目标市值2000亿，仍有近50%空间，强烈建议重视低估值白马龙头公司！