【zydx】锂电行业变化：大圆...

【zydx】锂电行业变化：大圆柱电池产业化奇点已至，特斯拉工艺突围，宝马系量产爬坡，国产核心资产迎戴维斯双击 事件驱动： 特斯拉4680电池产量工艺突破，标志着北美大圆柱电池正式跨越“从0到1”的量产瓶颈，叠加欧洲宝马第六代车型配套大圆柱电池产能爬坡，大圆柱即将开启“从1到N”的爆发式增长周期。 核心观点： 大圆柱技术带来的安全性、一致性以及能量密度优势，将重塑电池及设备格局。我们坚定看好具备先发优势的电池龙头及高壁垒设备商，其中宝马系延续湿法，特斯拉突破干法；激光设备在干法、湿法工艺中均变化明显价值量提升，而干法工艺中前道的变化同样值得关注。： 1. 电池环节-首推亿纬锂能 ：大圆柱领域的绝对阿尔法。公司是国内首个实现大圆柱量产装车的企业，深度绑定宝马“新世代”车型，规划产能超70GWh，大圆柱出货量位居国内第一，技术与客户壁垒将转化为实实在在的业绩弹性。 2. 设备环节-核心受益标的： 联赢激光 ： 大圆柱全极耳设计导致激光焊接工序的焊接难度与价值量显著提升。公司作为激光及智能装备标杆企业，在圆柱电池装备制造领域先后展开32、46等多系列大圆柱电池激光焊接工艺及核心技术突破，并将精密激光焊接与自动化智能系统结合，为客户提供兼容多种型号的圆柱电池电芯装配段全智能高速生产线，一次良品率高达99.5%，头部大客户反馈良好。 海目星 ：依托在切卷一体机、同侧极耳装配线等核心工艺上的积累，实现了从极耳成型到焊接封装的全流程突破，自主研发的大圆柱电池量产线完成批量出货，“激光+自动化”构筑深厚护城河，产品已交付多家客户，具备极强的估值重估潜力。 纳科诺尔：辊压设备龙头，受益4680大圆柱干法工艺变革，公司干法电极设备在大圆柱制造中具备明显优势，单GWh价值量有望提升。随着特斯拉等头部车企加速4680量产，公司凭借技术先发优势锁定行业增量空间。