假期综合版——0223：继续看...

假期综合版——0223：继续看好国产AI&海外上游通胀【东北计算机】 关于各板块细节更新，大家自行查看我们假期15～22号各场专家会纪要，或者各场文字要点# 推理—全球共进大趋势； —————————— 从年初持续看好国产链，国内从模型能力提升到算力资源紧缺，今年整体国产AI还是处于高速发展阶段，大厂capex到国产算力能力再到模型能力： 1.模型而言，豆包春节DAU翻倍，各大厂进军多模态刚刚开始体现大模型之间的差距，# 智谱minimax大涨A股核心看三朵云； 2.而在算力领域，多模态对算力的需求爆发刚刚开始，# 国产第三方算力【H与海光】成为最大预期差，# 大厂自研GPU+CPU成为确定性趋势，边际等同于海外google，# 国内是字节阿里和腾讯；# H的ccl招标预计在3月； 3.在存储板块，从去年8.9月开始，继续坚定不移看多，# 边际上很多国内大厂已经开始上门蹲点囤货，且D5爆发增长，推理生态正在迅速扩张； —————————— 海外链核心通胀在PCB上游（核心是赢家通吃），叠加3月GTC大会，液冷值得高度关注： 1.PCB上游：从去年6月底我们开始推荐pcb上游以来，上游核心是赢家通吃，在国产化突破关键时期尤其如此，# CCL涨价在30—40%，# 电子布还在继续涨价，# 铜箔从去年10月到现在也涨了40～50%，电子布（上游国产化率最高环节）引领上游国产替代加速，树脂正从PPO→OPE→碳氢过度； 2.液冷：从NV（液冷板方案已定）到google，大陆份额会越来越高，产品从快接头到核心液冷板、CDU有望迎来突破，关注竞争格局较好的环节，# 液冷板、# CDU、# 焊接 By zyy