【TFJX】对美关税最新情况梳...

【TFJX】对美关税最新情况梳理，出口链迎阶段性利好！#假期重要资料已整理、欢迎索取交流：出海品种海外映射的26年订单预期梳理！ 关税政策变化梳理：1、2月20日，美国联邦最高法院裁定特朗普政府此前援引IEEPA实施的全球关税违宪越权。2、随后特朗普以总统公告与社交媒体双轨发声，切换至《1974年贸易法》第122条，宣布2月24日起对全球进口加征10%临时关税；最长有效期150天，国会立法方可延长。3、2月21日特朗普又在Truth Social称将税率提至15%（暂未有公告征收）。 关税影响：1、对于全球范围内来说，对各国施加的对等关税取消；2、对中国而言，除10%对等关税外，还有10%的芬太尼关税在IEEPA范围内，即对华关税20%立即取消；3、法院并未明确要求如何处理已征收的约1500亿美元关税收入。 #中国对美出口总体关税下降5%~10%，出口成本下降，美进口商采购意愿有望回升，出口预期改善。我们认为，对美综合关税降低，对美出口占比较高的公司有望迎来阶段性利好。建议关注以下北美出海链： 1、工具行业。工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大，若实施降息，有望逐步传导至地产链、同时提振工具类需求。目前美国成屋及新房销售持续低位，但#30年期贷款利率呈持续回落趋势，或推动美国地产市场回暖，地产链有望得到复苏。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇，与降息周期共振。建议重点关注：【巨星科技】（双产能基地+电动工具代工逻辑）、【欧圣电气】（马来产能投产，拓展新品类及机器人业务）、【山东威达】（最大客户TTI，有望受益于TTI份额提升）、【泉峰控股】、大叶股份。 2、其他地产/基建链。建议关注【凌霄泵业】（高股息，塑料卫浴泵有望受益于房地产回暖）。高机方面，目前头部JLG、GENIE订单已有复苏迹象，降息有望提升下游租赁商更换设备的意愿，且特朗普上台后终端基建需求提升，因此我们建议关注【浙江鼎力】（美国渠道超前布局，国内唯一能大规模进入北美市场的厂商，#北美市场JLG及GENIE在手订单环比较大提升，有望受益于北美高机市场修复；新增双反关税可控，国内关税降低提升竞争力）。 3、服装设备。纺织行业对美出口有望回暖，带动国内及海外设备需求量提升。建议关注【杰克科技】、【宏华数科】。 4、其他建议重点关注：【浩洋股份】（下游资本开支放缓或近尾声，降息有望提升北美需求）、【银都股份】、【常润股份】