再论东方电气：被低估但质地最优...

再论东方电气：被低估但质地最优燃机链标的，北美需求正虹吸全球产能 1.公司燃机在国内遥遥领先，市占率70%，重型燃机为三菱重工技术授权，中型G50(50MW)自主知识产权，已完成国内10000小时运行经验，2025年成功获取哈萨克斯坦和伊拉克出口订单，出口无限制。 2.核心高温部件叶片、燃烧室全自制，壁垒高，领先国内同行数年，A股中非常稀缺。 3.北美需求正虹全球产能，燃机供不应求，目前公司接到大量美国询单合计约1GW/20台，有望今年开始持续落地，交期14个月，同行交期3-4年，优势明显。 4.估值上看，公司核电，水电，电站服务，风电，燃机多项业务共振向上，不考虑燃机板块，预计2026年43-45亿，20x估值，GEV2028年30x，应流2028年24x，万泽2028年19x，杰瑞2026年25x，此前股价有朦胧燃机预期，近期随着形势进一步明朗，重点推荐。 4.我们有完善的模型和深度报告，长达五年以上的跟踪经验，全市场独家，欢迎交流! 【此外我们近期还重点推荐，XAI的SST对接核心标的阳光电源】 风险提示:落地进展不及预期，中美关系可能的波动