【国联民生海外】Rambus ...

【国联民生海外】Rambus (RMBS) 25Q4 业绩速递：产品营收及现金流创历史新高，DDR5 领跑全年高增长 [礼物] Rambus 25Q4 收入实现 1.90 亿美元，高于公司此前预期；Non-GAAP 经营利润 0.87 亿美元，对应 46% 的经营利润率；Non-GAAP EPS 0.68 美元（24Q4 为 0.58 美元）。公司本季度经营现金流达 9,980 万美元，创季度历史新高 。 分业务：产品业务表现强劲，季度收入 9,680 万美元，创历史新高，同比+ 32%，主要得益于 DDR5 RCD 的持续领先地位及新品贡献；全年产品收入达 3.48 亿美元，同比增长 41% 。授权业务季度收入 7,170 万美元，同比+ 23%；关键运营指标授权账单为 7,150 万美元，同比稳健增长。 [太阳]业绩会要点：2025 财年全年产品营收与经营现金流（3.6 亿美元）均创历史新高 。DDR5 RCD 产品持续保持市场领先地位，叠加新品放量，驱动产品业务实现同比 41% 的大幅增长 。短期出货量增长受制于产能，收入确认节奏存在递延效应。 [烟花]业绩指引：公司对 26Q1 展望稳健，预计产品收入将在 8,400 万至 9,000 万美元之间；版税收入预计在 6,100 万至 6,700 万美元之间；授权业务预计在 6,600 万至 7,200 万美元之间。按照指引中值计算，公司展现出对核心业务持续稳健发展的信心 。 免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下均不构成投资建议 欢迎联系国联民生海外孔蓉/樊程安吉