[礼物]【AXTI】出口许可影...

[礼物]【AXTI】出口许可影响短期业绩，#订单&产能加速增长 ❗️①#业绩：Q4收入2300万美金（预告中值），InP收入800万美金（环比-40%，主因出口许可影响）。1️⃣在手订单InP衬底6000万美金以上（环比大增），整体库存约8170万美金。2️⃣26年Q1保守预期2600万美金（若获得更多许可有望显著高）；中国数通收入环比+60%以上；3️⃣InP衬底规划26年底产能翻一倍，27年产能再次翻番。 ❗️②#北京通美上市：展望积极。 ❗️③光芯片#上游核心原材料InP衬底供不应求（全球核心两家供应商AXTI和住友）；年初以来涨价趋势明显。26-30年行业有望呈现指数级需求增长，坚定看好产业链相关公司。