摘要
【中信电子】我们前期重点推荐的CCL板块，涨价弹性+AI放量预期共振，陆续迎来新高，持续推荐！ 礼物涨价逻辑：本轮CCL周期需求侧增长更为强劲/持续，龙头CCL厂商稼动率更为饱满（85%+），25年CCL整体以顺价为主，利润率提升并不显著，CCL价格及盈利能力涨幅相对滞后（23Q1-25Q4，CCL涨价25-30%，毛利率提升约2pct）。我们判断26年CCL有望继续推动多轮涨价，考虑到原材料价
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