年初我们提出关于茅台的两个核心判断1春节飞天茅台动销将超预期2节后茅台批价将稳定均已得到验证。

摘要

年初我们提出关于茅台的两个核心判断1春节飞天茅台动销将超预期2节后茅台批价将稳定均已得到验证。 综合1月以来茅台线上和线下的表现，我们对公司一季度经营充满信心。 站在全年维度，我们认为26年茅台的重心是市场化改革，改革的顺利推进将为未来5年甚至更长时间的良性可持续发展打下坚实基础，将过去计划性的供需关系调整到市场化的供需关系上来，使得供需更加适配，意义重大。 我们认为茅台的市场底与价值底均已

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