重大事件

1. 美国3月非农就业数据远逊于预期，AI替代效应导致编程、金融等高薪岗位出现裁员潮，市场担忧经济进入滞胀困局。 [引用5]
2. 中东能源危机升级，霍尔木兹海峡封锁导致沙特、阿联酋等国储油空间见顶，布伦特原油价格突破93美元，加剧全球通胀风险。 [引用5]
3. 全球金融市场流动性收紧，标普500指数失守6750点关键支撑，触发CTA与波动率目标基金集中止损，日韩资产率先重挫。 [引用1]
4. 锑被多国列入战略性矿产名录，受AI服务器阻燃、光伏玻璃澄清及军工红外器材驱动，其作为“工业味精”的战略地位凸显。 [引用6]

行业信息

1. 国产AI芯片需求由传统推理向一体化集群演进，预计2026年字节跳动算力卡国产化率将达50%，对应数百亿市场规模。 (CAMBRICON, HUAWEI) [引用4]
2. 光通信领域硅光方案占比预计将达60%，英伟达扩容节奏变化带动CPO与NPO并行策略，上游瓶颈集中在底层外延片与衬底。 (NVDA, TSMC, FABRINET) [引用3]
3. ABF载板竞争格局激烈，大厂扩产规划持续推进，需关注味之素等膜材供应及价格变化对产能释放的影响。 (IBIDEN, SAMSUNG, 兴森科技) [引用3]
4. 锑下游需求中阻燃剂占比达44%，其中泛AI相关的电子电气需求占比已超五成，且该产业对锑价上涨具有极强的承受力。 [引用6]
5. HBM4技术演进预计将采用Hybrid bonding技术，调研显示HBM与DRAM的产能转换及利润率对比成为存储厂商关注重点。 (MU) [引用3]
6. 美国能源价格飙升推高长端利率，可能迫使甲骨文及新兴云服务商放缓AI数据中心建设速度，影响算力基建节奏。 (ORCL) [引用5]

个股观点

1. 寒武纪：690芯片目标在4月前优化至H100性能的60%，若深耕字节跳动等核心大客户，2026年单客户营收贡献有望达200亿元。 [引用4]
2. 阿里巴巴：业绩表现与AI叙事面临双重压力，Qwen团队核心技术负责人离职事件引发市场对大模型人才流失的担忧。 [引用3]
3. 网易有道：2026年营收与利润增长展望积极，经营性现金流改善显著，NDR反馈显示其在AI教育领域的布局初见成效。 [引用3]
4. 昂跑：2026战略聚焦高基数下的持续增长，LightSpray量产落地成为关键催化剂，多品牌矩阵驱动增长逻辑清晰。 [引用3]
5. 东方树叶：市场份额持续扩大，凭借强劲的增长势头计划拓展海外市场，在消费连锁增长乏力的背景下表现突出。 [引用3]
6. Rocket Lab：财报显示其火箭业务不应是“聪明钱”的关注重点，市场需重新评估其资本价值。 [引用3]