重大事件

1. 中东局势升级风险可能导致霍尔木兹海峡封锁，进而引发全球能源危机。若海峡遭封锁，阿联酋、伊朗、阿曼等国的氧化铝及石油运输将受阻，推升原油及天然气价格，并显著影响全球电解铝供给 [引用12][引用23]。
2. 微软CEO纳德拉指出，AI技术正从泡沫讨论转向实际社会影响，主权AI和本地化工具成为欧洲政府关注重点。AI将通过实体投资（如数据中心）和需求端创造本地盈余，长期内人类社会将通过提升技能适应新的生产力曲线 [引用32]。
3. 商业航天领域全球竞速态势凸显，AI算力有望向太空升维。2026年上半年国内火箭发射将迎来密集首飞期，朱雀三号、力箭二号等型号将展开回收试验，可重复回收技术有望突破行业运力瓶颈 [引用17]。
4. NVIDIA Rubin平台的液冷方案已明确，该平台将采用0.1毫米级别的铲齿方案及液态金属热界面材料（TIM），以支撑2500W功率散热。这一方案的确定标志着高性能计算散热技术从“风液并存”全面转向“全液冷”时代 [引用33]。

行业信息

1. 农药中间体及原药价格大幅上涨，3月2日K胺价格上涨12%，康宽价格上涨15%。受安全事故监管趋严及上半年用药旺季影响，预计价格将持续上涨。相关标的包括红太阳、中旗股份、辉隆股份等 [引用2]。
2. 防水材料行业头部企业集体上调价格，继东方雨虹后，北新建材与科顺股份宣布自3月15日起将沥青类及高分子卷材价格上调5%-10%。此轮涨价旨在应对原油及沥青成本上涨，行业需求触底后盈利能力有望修复 [引用4]。
3. 半导体靶材价格持续走高，继2025年中旬涨价后，2026年Q1继续上涨12-15%，累计涨幅达15-20%。由于海外厂商几乎无新增产能，供需缺口预计将持续6个季度以上。相关标的包括江丰电子等 [引用9]。
4. 光纤光缆受AI光互联及无人机需求驱动，价格持续突破。657A2型号因无人机应用爆发导致全球供不应求，散纤价格较底部已翻倍。北美数据中心需求旺盛且产能紧张，为国内厂商提供了出海机会。相关标的包括亨通光电、中天科技、长飞光纤等 [引用10][引用35]。
5. 海外户储市场在澳洲、英国、乌克兰及荷兰等国政策驱动下迎来爆发。澳洲26年装机预计达8GWh，英国“温暖家园计划”提供150亿英镑补贴。行业呈现一体机趋势，电池包自配率提升成为业绩增量。相关标的包括德业股份、固德威等 [引用11]。
6. 游戏行业受AIGC技术影响，原画建模效率提升5-10倍，初级岗位面临加速淘汰。AI Agent已能处理逻辑层代码并辅助原型开发，虽然无法完全替代引擎，但显著降低了创作门槛。相关标的包括巨人网络、恺英网络等 [引用31][引用26]。
7. 40城二手房数据显示，2月23日至3月1日期间房价环比持平，成交套数同比增长64%，带看人数同比增加14%，市场呈现节后回暖态势，但挂牌量仍有小幅上升 [引用27]。
8. 连续波激光器领域国产厂商逐步突破功率瓶颈，长光华芯、仕佳光子等相继发布200mW级芯片。随着800G/1.6T硅光模块放量，外置CW激光器需求高增。相关标的包括源杰科技等 [引用28]。
9. Robotaxi运营区域持续扩大，小马智行在深圳实现第七代车型UE转正。车辆投放速度加快带动采购规模效应，零部件降价使得车辆折旧成本下降70%。相关标的包括小马智行、文远知行、曹操出行等 [引用29]。
10. 中东储能市场受政策驱动及电网不稳影响，2025-2026年需求呈现翻倍增长。大储项目是绝对主力，而户储与工商储正处于起步阶段。中国供应链在性价比与交付能力上优势明显，德业股份、阳光电源、上能电气等市占率领先 [引用16]。

个股观点

1. 博众精工（688097）受益于光模块设备出海放量，其收购中南鸿思后补齐了耦合设备，形成全栈方案。公司已进入国内外头部供应链，且半导体、商业航天、机器人等新兴赛道多点突破 [引用1]。
2. 思泉新材液冷业务进展顺利，阿里平头哥项目预计今年贡献10亿以上收入，单柜价值量达100万。公司正与多家北美大厂洽谈，有望在下半年拿到过亿订单，远期市值空间巨大 [引用5]。
3. 麦格米特作为NV核心电源供应商，产业地位进一步升级。公司快速承接了xAI等大客户订单，预计明年在AI电源海外市场份额将持续提升，估值锚定逻辑从单一业务转向系统性提升 [引用6][引用24]。
4. 比亚迪（002594）2月销量触底，但出口量首次超过国内，展现强劲国际竞争力。公司拥有电池自供的核心壁垒，当前市值相对于电池与整车拆分价值存在明显低估，看好2026年新品周期 [引用7]。
5. 国机精工在航天轴承领域市占率超90%，且金刚石散热技术与H客户深入合作。随着商业航天发射密度增加及半导体设备国产替代加速，公司未来三年利润有望快速突破 [引用13]。
6. 大族激光受益于苹果AI硬件创新带来的工艺升级，以及算力PCB扩产对高端加工设备的需求。公司作为平台型龙头，在3D打印及精密微加工领域的布局将打开新增成长空间 [引用14]。
7. 毛戈平因港股情绪波动出现错杀，但基本面稳健，线下高端渠道势能强劲。公司联手LVMH基金开启全球化扩张，预计2026年利润达15.5亿元，当前估值具备较高安全边际 [引用18]。
8. 延江股份拟收购甬强科技布局高端CCL，其产品M8、M9已在NV验证中。甬强核心团队具备深厚技术背景，随着产能释放及海外订单落地，公司有望成为国内高端CCL弹性最高标的 [引用25]。
9. 吉利汽车2月销量20.6万辆，出口量同比暴涨138%。2026年是其产品大年，银河M7、极氪8X等10余款新车蓄势待发，新能源转型步入深水区 [引用34]。
10. 中来股份积极布局BC电池及太空光伏材料，其无银化方案可大幅降低浆料成本。公司从封装、胶膜、电池多维度研发太空材料，助力太空光伏发展 [引用22]。
11. 连城数控近期股价波动剧烈，市场担忧竞争对手抢占订单。但考虑到T和S客户体量巨大且交期紧迫，单一供应商难以完全覆盖，公司大概率仍能获得订单份额，目前处于赔率较高的位置 [引用15]。
12. ST嘉澳受益于SAF价格上涨及舟山、上海等地绿色燃料试点落地。公司生物柴油业务有望大幅减亏，且增塑剂价格从底部反转，实现化工、成长与双碳业务的三方共振 [引用20]。
13. 江顺科技通过参股九宇深度布局商业航天DED打印赛道。DED技术在火箭发动机喷管等结构件中的渗透率持续提升，公司订单呈现爆发式增长，叠加主业铝基挤压模具的复苏，具备较大市值上行空间 [引用21]。
14. 中富电路在垂直供电（VPD）及载板方案上取得进展，有望导入MPS供应链。公司采用MSAP工艺的厚铜板方案，并同步推进硅电容替代MLCC等技术应用，价值量受新技术方案驱动有望提升 [引用19]。